大宗商品走势分化 动力煤重挫逾3%

　　和讯期货消息 8月12日大宗商品走势分化。截止中午收盘，动力煤跌3.15%、玻璃跌2.47%、菜粕跌1.85%、沪镍跌1.37%、鸡蛋跌1.12%；涨幅方面，橡胶涨1.62%、沥青涨1.11%。

　　动力煤基本面将逐渐向供需紧平衡转变

　　昨日秦皇岛港港口库存284万吨，卸车4055车，锚地船舶57艘，预报船舶10艘。港口库存小幅下降，锚地及预报船舶数量略有回升。曹妃甸港库存170万吨，港口库存变化不大。今日沿海六大电厂库存1040万吨，电厂日耗煤合计71.6万吨，电厂库存可用天数14.53天，六大电厂日耗量小幅回升。

　　行业方面，煤炭协会对去产能表态：一是要做到落后产能严格按产业政策，应退尽退；二是要继续加大对违法违规煤矿项目的治理力度，通过减量置换的办法严格控制新增产能；三是要坚定不移实施减量化生产制度，稳定煤炭市场、稳定价格；四是要深化改革，推动企业兼并重组，提高产业集中度；五是要推动创新发展，在煤炭行业转型升级上下功夫。这方面钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展部际协调机制已经做出了部署，各项工作正在积极稳妥推进中。

　　进入立秋之后动力煤长期来看将进入下坡路，市场上涨阻力将加大，但从短期看，各地的陆续高温天气将持续到八月中下旬后逐渐消失。综合来看，短期下游电厂需求不会迅速下降，但九月将进入季节性下降趋势。从政策面看，限产无松动迹象，环保因素持续发酵，动力煤基本面将逐渐向供需紧平衡转变。盘面上，701合约仍以逢低做多为主。

　　豆类走势节奏将以区间震荡为主

　　隔夜美豆小幅收涨，受强劲的出口数据提振，市场在供需报告前保持平稳。当前市场主要围绕美豆出口与8月供需报告的预期展开。近期美豆出口需求数据强劲，对盘面带来提振；但周五的报告市场预期上调大豆单产，对盘面有一定利空压力。分析机构平均预计新作单产有望上修至47.5蒲/英亩，产量、库存也将上调，但旧作库存水平有进一步下修的预期。美国大豆仍在保持72%优良率，美豆丰产在望。且商品基金连续九周减持豆类净多单，商品基金悄然撤离豆类市场也说明关注度的降低，美盘波动区间已下移至950-1000美分，短周期内市场将围绕天气与出口展开波动。

　　国内方面，油粕跟随外盘反弹，油粕比值连回落。东北地区大豆以稳中趋弱运行为主，各地净粮收购价格3800-3900元/吨，陈豆目前在数量以及价格上均占据优势，交易商对于2015年大豆购买热情较低。南方地产大豆现货供应不足且价格居高不下，新豆上市量又少，整体看各地购销以陈豆为主。豆粕方面，现货报价稳中小幅下调，个别地区和油厂下跌幅度在10-30元/吨，贸易主体整体稳中调整，市场现货成交尚可。沿海地区油厂主流报价3080-3150元/吨，进口大豆增速放慢，国内压榨效益低迷，养殖业恢复进度缓慢，国内粕类市场进入多空分歧较大的振荡期。操作上：银河期货认为周五报告前，豆类走势节奏将以区间震荡为主，连盘暂观望或轻仓进行买油卖粕套利交易。

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