金银岛:金银岛：8月26日宏观新闻解读

　　金银岛讯（市场分析师：郭相志）：

　　1、8月25日，记者从江西省财政厅了解到，近日江西省财政下达专项奖补资金16.34亿元，其中2016年中央工业企业结构调整专项奖补资金12.28亿元，省级化解过剩产能专项奖补资金4.06亿元，用于支持江西省钢铁、煤炭行业化解过剩产能和职工安置等工作。

　　金银岛就市论势：钢铁去产能一直是供给侧改革的核心议题之一。我国的钢铁产业庞大，但是产品质量良莠不齐，诸多高污染、高耗能的小型钢铁厂一直没有得到有效治理。不过，就在近期，供给侧结构性改革开始加速，钢铁去产能的政策开始落到实地。目前来看市场总供应量缩减，需求旺季将至场内走货有望回升，市场呈现稳中偏强态势。

　　2、希望越大失望越大，随着全球货币宽松力度不及预期，前段时间涨幅明显的商品目前多空分歧明显，商品多头氛围较前期有一定的差距。在现有的环境下，相对利润较高的商品就会触发供应增长的条件，比如--电解铝。

　　金银岛就市论势：从2015年年底我国实行去库存战略以来，地产销售增速在4月份开始逐步放缓，从后期来看房地产开工和施工面积放缓以成必然，这也使得房地产行业对铝消费的带动也进入下行通道。虽然现在处在消费淡季，我们也不用过于悲观，现在华东地区现货升水在150元/吨左右，而华南较华东升水240元/吨，根据现状我们可以判断为现货价格坚挺，市面流通货源不够充足。社会上的显性库存依然处在下行通道。随着电解铝生产厂家"有利可图"，产量增速已势不可挡，这对多头信心造成打击。不过随着库存的不断下降及现货升水较高的现象使得市场压力有所缓解，不过考虑到后期产量的增加，铝价陷入震荡盘整行情。若从长远考虑，供应将出现大幅增长，房地产及高铁这些用铝大户又显得有些后继乏力。供应增速提高而消费增速下降，铝市的供需矛盾将出现转变。

　　3、日前，沈阳联合产权交易所的官网上发布了一则公告——《辽宁发展混合所有制经济引入战略投资者股权转让公告》（以下简称公告）。公告指出：“为引入战略投资者，积极发展混合所有制经济，省政府决定向省内外战略投资者首批出售本钢集团、华晨集团、交投集团、水资源集团、辽宁能源集团、辽渔集团、抚矿集团、沈煤集团和铁法能源等9户企业股权。”

　　金银岛就市论势：钢铁、煤炭正面临严重的去库存压力，而这两大行业也是供给侧结构性改革的重点行业。上市公司的控股股东、实控人进行国企混改之后，将会有利于上市公司治理发生变化，上市公司的盈利有望得到提升。并且在混合所有制下，由于控股股东、实控人股权结构、公司治理、激励机制均发生了变化，也将对旗下上市公司的经营管理产生正面影响推动公司的发展，从而提升业绩。从上述情况来看，混改对以上国企而言有利可图，但仍需时间来验证。