蛋价持续性走高 部分产区突破4元大关
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今日看点：鸡蛋、成品油、天然气、喷吹煤、废钢铁、特钢、金属、建筑钢材、型材、棉籽、生猪、辣椒、中药材
蛋价持续性走高 部分产区突破4元大关
本周全国主产区、主销区鸡蛋价格呈现上涨趋势，主产区周均价3.71元/斤，环比涨幅8.16%；主销区周均价3.92元/斤，环比涨幅7.99%。临近各大高校开学，市场需求量增加，食品厂正常采购，整体走货加快，各环节采购积极性提高。同时产区各地仍处于高温，蛋鸡产蛋率恢复缓慢，蛋重增加不明显，造成大码鸡蛋货源供应偏紧。在需求增加和大码货源偏少的双重提振下，蛋价持续性走高，部分产区突破4元大关。销区在产区蛋价上涨拉动下，蛋价相应走高，终端环节消化尚可，推动产区蛋价继续走高。截止到本周四，产区鸡蛋均价为3.94元/斤，销区批发均价为4.09元/斤。
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需求方面：蛋价已涨至高位点，学校备货临近尾声，终端市场高价接受能力有限，走货整体逐渐放缓。但各地区陆续进入农忙时节，整体需求较稳定，加之中秋节备货支撑，蛋价后市或稳中小落，但幅度有限。
综上所述，货源供应正常，需求回稳，蛋价理性回调。卓创资讯预计主产区鸡蛋行情本周末大稳小落，下周下半周或将稳中回涨，空间在0.10-0.20元/斤。
中国民营企业500 强名单公布 炼油企业占3.4%
8月25日，由全国工商联主办，工业和信息化部、国家工商总局支持的2016中国民营企业500强发布会在京召开。荣登2016年榜单的中国民营企业500强，都是在激烈的市场竞争中脱颖而出的佼佼者。
卓创观点：纵观此次公布的500强名单中，涉及炼油的企业为17家，占比为3.4%，环比2015年下滑0.1%。其中17家炼油企业中，山东地方民营炼厂上榜企业超过半数，分别是东明石化、万达、京博、利华益、金诚、万通、富海、汇丰、江苏新海、神驰、潜江金澳、中海化工。
据悉，本次中国民营企业500强入围门槛首次突破百亿大关，这预示着民营炼厂的经济发展已跃上了一个新台阶。炼油企业入榜数虽有下滑，但整体营业额较去年明显增长。以万达集团为例，2015年万达控股集团炼油营业收入总额为5064961万元，2016年至今其营业额为5562545万元，环比增长9.8%。而排名上去年未曾上榜的山东东明石化，今年强势入围前100强排54位。
近年，随着山东民营炼厂的进口原油使用权、原油非国营贸易进口资质、成品油出口资质“三权”的下放，民营炼厂在加工原料的品质上得到大幅改善，油品质量与“两桶油”看齐，不但在恶劣的油品市场中增加竞争力，而且在拥有了成品油出口资质的权力下，部分民营炼厂通过成品油出口也增加了企业的盈利。
LNG价格持续走低 经济性能优势明显
据卓创测算，截至8月19日收盘的第2个工作日，参考原油变化率为10.7%，对应汽柴油上调360元/吨，卓创预计，在不出现重大利空导致原油持续暴跌的情况下去，截至9月1日届满的本轮发改委调价仍将有落实上调的可能，实现两连涨。
卓创观点：1、上游产能不断增大，下游需求持续疲软，导致LNG市场需求失衡局面愈演愈烈，LNG价格随即出现下跌，截至目前全国LNG市场均价较2015年同期跌幅超1000元/吨。以山东地区为例，目前LNG接货均价在3150元/吨，环比1月跌幅为20.47%。以济南地区为例，目前济南地区工业用管道气价格为3.5元/立方米，对比之下LNG到货价格明显低于当地工业用管道气价格且价格优势明显。
2、以山东地区为例来看，LNG替代柴油，大型重卡正常载重百公里气耗、油耗分别为28公斤、31升。目前山东地区国三0#柴油零售价格下调至5.46元/升，重卡百公里油耗为169.26元。目前山东LNG平均零售价格在3.6元/立方米，重卡百公里气耗为100.8元。从百公里油气价格来看，LNG经济性能明显。
3、CNG替代汽油，目前山东淄博地区92#汽油零售价格优惠之后5.5元/升，百公里油耗170.5元，而目前山东淄博CNG平均零售价格在2.9元/升，百公里气耗81.2元，天然气价格优势明显。
钢厂整体盈利情况好转 产业链整体受益
与往年比，今年钢厂整体盈利情况明显好转，知情人士透漏，平均利润约300元/吨，有企业更高，受此影响，产业链相关产品整体受益。近期焦炭、炼焦煤涨势良好，且势头仍有望延续，焦化厂和焦煤企业部分扭亏为盈，受此推动，煤价持稳2月有余的喷吹煤也开启涨价之旅。进入8月中旬后，各主产地主流煤企销售价普涨20-50元/吨不等，且涨幅基本可被下游钢企所接受，基于矿方仍无库存，且部分地区货源紧张，后市煤价仍有再度上调预期，提振喷吹煤行业信心。近期传闻限产力度或有所放松，据卓创资讯了解，该政策暂未落实，但从有关部门出台的相关文件看，供给侧改革未来3-5年内不会改变。我国喷吹煤市自2012年来进入弱势下滑期，煤价累计降幅高达50%，此次去产能将是后期行业走上健康发展之路的契机，预计今年将是煤市触底期，未来几年煤价震荡走强可能性较大。
房地产潮落已不远 一线城市也无法幸免
房价猛涨、地王频出，房地产市场的一举一动都引发市场和舆论广泛关注。在8月21日发表的研报《中国利率策略周报*获利回吐不改利率下行趋势》中，中金公司研究部固收团队陈健恒等人指出，无论是从居民购房能力和意愿，还是从企业投资意愿来看，亦或是从政策放松空间来看，均表明地产潮落已不远。
卓创资讯认为，虽然去年商品房销售良好，但房地产企业拿地积极性却不大，主要是因为房地产企业对未来预期较差而不愿意投资。随着商品房销售放缓，房地产企业投资意愿进一步下降，向前看国内经济增长中枢可能继续下移。长期看，一线城市并非地产的安全港，高房价已经脱离刚需承受力。一旦泡沫破灭出现下跌预期，即使放开一线限购也不会阻挡房价下跌趋势。房地产高峰已过，投资一线城市地产仍需谨慎，在目前政策收紧背景下尤其谨慎。
高温铸就辉煌 7月空调市场逆袭
据最新数据显示，2016年7月家用空调生产930.84万台，同比增长15.2%，销售916.48万台，同比增长14.3%。其中，内销出货599.37万台，同比增长15.8%；出口317.11万台，同比增长11.6%。家用空调市场在经历了从2月份以来的大幅下跌后，7月产销量出现同比大幅增长，成为除1月份以来的年内首次同比上涨。卓创分析认为7月份国内外销量均大幅上涨，主要原因首先是进入7月份以来，我国中东部地区出现高温天气，甚至浙江、上海等地出现40℃的高温，炎热天气促使需求放量，部分零售商甚至出现个别型号缺货，这就为7月份空调销售提供了强劲的动力。其次8月份部分电商推出的购物活动使得经销商积极备货，带动了空调内销增长。最后国外方面尤其是亚洲地区，例如印度、越南等国家同样受高温影响，增加对空调的进口，推动我国空调出口量大幅增长。7月空调市场的成功逆袭减轻市场高库存压力，给予企业良好的动力以及乐观心态，同时企业也转变营销模式变价格战为价值战，更好的推动整体市场的良性发展。
期镍大跌 需进一步指引
“精神领袖”镍近期却不堪一击，结束了两个多月愈演愈烈的涨势，本以为小幅下行后会平静一点，但并非所愿。仅本周四镍价就下跌了2530元/吨，跌幅达3.12%，挫至六周以来的最低点。
卓创认为，镍价下行的原因，主要有以下几个方面：一、美联储加息预期的扑朔迷离。近期，美联储官员不断的释放鹰派言论，再加上油价的持续低迷，基本金属多承压下行，镍价表现的尤为明显。二、菲律宾环保整顿，近期基本没有消息，从近日公布的进出口数据来看，对国内基本没有影响，这一消息的释放，缓解了镍矿供应短缺的忧虑，同时也利空于镍价。三、国内下游不锈钢企业，持续低迷，由于G20以及环保督查的原因，较多的企业处在停产检修期，下游消费需求清淡。镍铁企业的复产情况也是不稳定，近期有消息称，环保组二次检查，镍铁企业也堪称担忧。
后期镍价走势，市场形势变得复杂难测。不过强大的库存以及需求低迷，仍是镍价上行的较大的阻力，卓创认为，近期镍价或弱势宽幅震荡为主，寻求新的支撑点。
河北去产能 “风风火火”进行中
钢铁行业去产能是今年钢铁行业的重头戏，各类去产能消息充斥钢材圈。但从数据来看，钢铁的去产能情况不容乐观，后期去产能任务仍相当严峻。截至今年7月底，全国累计退出钢铁产能2100多万吨，完成全年任务量的47%。
单拿河北省来说，2016年计划压减炼铁产能1039万吨、炼钢产能820万吨。实际安排压减炼铁产能1726万吨、炼钢产能1422万吨。预计到11月底，完成全省的本年实际任务，并远超国家任务。
就整体市场分析，去产能一方面从实质上支撑今年的钢价，另一方面从市场心态上支撑本年的钢价。随着去产能任务的实施，河北省的整体供给压力有降低的可能，但据卓创资讯了解，今年随着钢价的暴涨，现多数钢企利润颇丰，在高额的利润推动下，多数钢企满负荷生产，实际的钢材产量在个别阶段，甚至有所提升。在实际需求未安全释放的情况下，高产能必将给钢铁行业带来高风险，因此后期去产能的任务仍十分艰巨。
“救世主”限产再出现 钢价仍趋强
今年钢市最大的救世主就是限产，它可是狠狠救了一把钢价，其次就是去产能计划，使得各厂家库存量处于低位，对价格有支撑。尤其限产对型钢影响较大，型钢厂家主要通过烧结进行生产，截止目前唐山大规模的环保限产已经有四次：4月唐山世园会开幕式、6月中东欧会议、7月纪念抗震40周年以及8月中下旬控制空气质量的限产。
卓创分析：“金三银四“时期钢价火了一把，7、8月份本是淡季，但淡季不淡。这样的发展趋势，彻底把商家和厂家搞晕了，市场操作更是谨慎为主，直呼“套路太多，能否多点真诚”。现在钢铁人士更是期待黄金9、10月份的到来，此期间限产会再度来临，低库存仍为主流，对价格上有力支撑。下游产业开工，市场需求上多有带动。但7、8月份型钢涨幅过大，特别是H型钢涨势过猛，目前价格仍在消化阶段，下游商家虽有一定接受度，但成交量并未得到提升。卓创提示需要小心谨慎操作为主，不宜盲目跟从。
国产棉籽青黄不接 进口货源闪亮登场
海关数据显示，7月中国从澳大利亚进口毛棉籽达到3.01万吨，突破近两年以来高位。主因在于5月份以来国内棉籽货源供应青黄不接，且内外棉籽价差较大，导致棉籽进口量增加。据卓创监测，当前贸易商进口棉籽青岛港自提价3250-3260元/吨，货源发往养殖场为主，成交顺畅。但卓创认为2016年新季棉籽即将上市，价格或出现明显震荡，8月底至9月份船期到港的进口棉籽出货将受到一定压力。
开学季倒计时 猪价能否借“东风”再起
近期国内生猪价格呈现小幅回落态势，25日国内生猪均价在18.52元/公斤，较周初降幅0.64%。目前养殖户惜售情绪有一定缓解，生猪供应较为稳定，屠宰企业收购暂无压力，但消费面仍处于疲软状态，对猪市支撑乏力。不过后期随着开学季的到来，需求或有一定增加，部分屠宰企业蓄势待发。卓创资讯预计，短期供需仍处博弈状态，猪价稳定，但随着开学临近，需求提升，市场或得到小幅提振，同时也提醒养殖户，开学季对市场拉动幅度或小于预期，不要过分押注“旺季”行情。
7月干辣椒出口环比缩减 干辣椒价格上涨难度大
2016年7月我国干辣椒出口量4437吨，环比减少14.37%。终端需求不佳，辣椒走货不畅，干辣椒价格亦呈现慢跌趋势。目前炕椒三樱开始上市，价格在5.5元/斤左右，远低于陈货的主流价5.8元/斤，加之炕椒干度好，且使用气炕受热均匀，质量较好，市场对炕椒接受程度较高，陈货受其冲击。近期漯河临颍地区三樱椒陈货价格由6.0元/斤下滑至5.8元/斤。后期随着炕椒的逐步上市，陈货价格继续走低的可能性较大。
久旱逢甘露 甘肃地产党参行情“退烧”
本周三开始甘肃渭源、首阳、岷县、宕昌等产区普降大雨，旱情得到缓解，党参过热的行情随即降温，价格下调。目前药厂小条货报价55-60元/公斤。
持续性干旱导致党参种苗长势欠佳，商家预计减产幅度至少在五成，投资压货热情高涨，尤其进入8月份以来，大货走动加快，二十多天时间，党参药厂货涨幅高达93.8%，涨势迅猛，让市场人士瞠目结舌，尤其上周六表现更为突出，一天时间内价格上涨10元/公斤。一方面价格上涨过快也导致市场接受度较差，外部大市场商家采购谨慎，按需小批量购进为主。因此单靠产地商家投资操作，实际掌控能力略显有限。另一方面，据卓创了解，青海、云南等省也陆续开始发展党参种植，目前成果显著，加之产地大量库存，党参供大于求将长期存在。卓创认为，在库存充裕及商家操作后劲不足的情况下，短期跌价风险仍存。不过产地商家也表示，目前的降雨虽然能缓解旱情，但对于今年党参种苗的补救作用略显单薄，减产利好，长期来看后市仍存较大机遇。
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